财富管理和资产管理的从业者,无论在何种环境中,首要任务就是保护好客户的财富。而如何通过资产配置和投资组合完成这一使命,则是行业内每位“操盘手”穷其一生都在寻找的答案。
心之所至,行之所及。过去18年,每年诺亚都会打造一场与客户深度“对话”的场遇。今年也不例外,愈是复杂环境,我们愈要冷静思考,成熟判断。诺亚已经逐步构建起来对于客户资产配置的服务体系和流程,基于严谨的宏观判断和前瞻趋势洞见,为客户提供可以适合不同市场环境的产品与服务。
近日,2022诺亚财富江苏大区客户年会在上饶圆满收官。众多行业先锋、知名研究学者亲临现场,共同探讨宏观经济形势,分享前沿洞见、解读重要新政,助力客户在后疫情时代,穿越经济“新”周期。
(图:诺亚江苏大区客户年会)
本次年会上,诺亚控股国内集团CEO/歌斐资产董事长殷哲、诺亚控股国内财管CEO吴卫国、数字经济智库副院长兼一带一路研究所副所长储殷、国际商会中国委员会税务专委会执行主席宋宁、信美相互创始人兼董事长杨帆、信美相互副总裁兼首席投资官徐天舒等多位业界大咖和诺亚高管从不同视角深度探讨了后疫情时代的中国经济政策、国际关系、全球政经局势和资产配置。
接下来,让我们一起回顾一下他们的精彩分享:
全球经济面临五周期叠加
诺亚打好地基,深化变革
诺亚控股国内集团CEO/歌斐资产董事长殷哲与诺亚控股国内财管CEO吴卫国共同发表了诺亚2022年度报告演讲,他们指出,当前世界,面临着技术更新交替期、去全球化周期、产业结构转型期、疫情持续影响期、金融货币政策分化周期等五个周期的叠加。
在这样复杂宏观环境下,诺亚在年初提出了“先保护,再增长”的战略,更加聚焦于客户的需求以及价值创造。
(图:诺亚控股国内集团CEO/歌斐资产董事长殷哲)
回顾诺亚从2019年以来的变革,从产品驱动转向以客户为中心,持续为客户创造价值。诺亚在接下去一年,将继续打好地基,深化变革。
具体来看,诺亚通过产品变革、组织变革和业务流程变革,围绕“客户为中心”来进行重构,启动了3R(客户关系、解决方案、存续服务)的“铁三角”模式服务核心客户。
(图:诺亚控股国内财管CEO吴卫国)
另外,诺亚还通过数字化赋能,加强数据加密、产品引入流程以及投研的一体化等等,更好地为客户服务,保护客户财富。
疫情复苏对中国的国际供应链地位至关重要
在题为“后疫情时代的中国经济与国际关系”的主题分享中,数字经济智库副院长储殷教授首先分享了对美国的观点,他指出美国经济的表现比大家预计得更加强劲,而美国内部政治的撕裂也逐渐趋于平缓。
诺亚CIO报告中也提到,现阶段因国际局势及其他不确定因素所导致国际关系结构性变化,投资人在进行相关决策的过程中,需要全面了解事物本质,认真审视,延迟质疑,延迟判断。
储殷教授认为,乐观的政策预期对中国在后疫情时代重塑国际供应链的地位至关重要。中国在产能上的优势,以及中国市场整体呈现的快速迭代、多元化、个性化的发展模式,都进一步说明中国是全球供应链的重要节点。近期国家针对制造业、物流、金融等行业出台了一系列利好政策,相信中国未来在现代化制造和基础设施发展上能够吸引更多的海外投资。
(图:数字经济智库副院长储殷)
“共同富裕”下专业投资人的发展之道
在名为“共同富裕背景下的财税新政解析”的主题分享中,国际商会中国委员会税务专委会执行主席宋宁分享了他对金融行业监管趋势的看法。
宋宁指出,国家会通过对税收制度、社会保障、转移支付等进行适度调节,推动完善个人所得税制度,规范收入分配秩序,规范财富积累机制,保护合法收入,调节过高收入,取缔非法收入。引导、支持有意愿有能力的企业、社会组织和个人积极参与公益慈善事业。
另外,国家还会适当提高财产行为税比重,推进房产税试点工作,考虑开征遗产税,对存量财产的再次分配。
因此,宋宁认为未来税务合规将成为发展的必然趋势,专业投资人还是可以利用信托、基金会、保险等工具进行合理的税务规划。
(图:国际商会中国委员会税务专委会执行主席宋宁)
穿越经济周期
大类资产配置一直是超额收益来源
在“防守是最好的进攻——相互制如何穿越经济周期”的主题演讲中,信美相互创始人兼董事长杨帆与信美相互副总裁、首席投资官徐天舒分别介绍了相互制保险在动荡市场下的优势。
在相互制保险中,客户(会员)就是保险机构的所有人,拥有分配盈余的权利。
具体来看,在大类资产方面,相比其他类型的机构投资者,险资在另类投资上有更大的操作空间,包括基础设施投资计划、不动产和长期股权投资等。
(图:信美相互创始人兼董事长杨帆)
近年来,险资的大类资产配置中,传统固收占比不断下降,另类投资占比不断提高,为用户带来了更加多元的收益来源。
徐天舒指出,自2004年开始,险资规模年均增长率达到19%,截至2021年底,中国保险资金运用余额达到23.2万亿元。
尤其在2018年破刚兑之后,险资大有追赶银行资管及信托之势,未来在国内资本市场上将大有可为。
(图:信美相互副总裁、首席投资官徐天舒)
小结
2022年对于投资来说是艰难的一年,但是从更长远的角度来看,困难也会带来变革的转机。
正如诺亚CIO办公室年初提出“先保护,再增长”的投资策略所建议的,投资者可以趁此机会重新检视自己家庭和家族的资产配置情况,积极地做好资产配置的再平衡。
诺亚也将持续深耕市场发展趋势,根据客户不同需求制定资产配置解决方案,加速布局全球投资市场,打好地基,做好保护,洞悉穿越“新”周期的长期价值。
